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一德菁英汇
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宏观与政策近期系统性情绪逐步修复之前的恐慌，并逐步转向乐观，主要和疫情可控后的复工预期和疫情对经济冲击后的逆周期调控政策加码预期有关。现在逐步进入预期的兑现期，复工政策方面，各地及部委逐步出台相关政策，且措施不断强化，主要围绕疏通运输（物流和农民工返岗）、加大资金支持（防止出现大范围违约）、加大降税减费力度（缓解企业压力）、降低复工条件等四个方面。但从指标观测及调研结果来看，复工并不理想，没有预期之中快。而且结合年非典经验，人员流动明显增强是在新增确诊和新增死亡维持在0附近一段时间后才开始的，人员流动的全面放开还需等待一段时间。
逆周期调控政策方面，目前主要还是以对冲企业风险为主，黑色产业相关下游需求尚未出现超预期的政策，目前的政策更多是延续疫情之前的预期，黑色产业终端需求尚难改变之前增速下行的趋势，后期需要