有色金属行业周报:希腊救助有转机 大宗商品料受益
宏观与流动性:美国经济数据反映经济状况仍趋改善。其中,美国房地产数据利好频传;PMI初值、谘商会领先指标月率上升,失业数据也有好转。FED官员关注财政悬崖问题。欧元区PMI初值微幅上升,但消费者信心仍陷谷底,核心国经济状况似有改善,如德国11月Ifo商业景气情况意外出现显着好转,德法PMI初值回升。国际三方及欧元区国家就希腊救助所存分歧正趋缩小,预期乐观。中国11月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值升至50.4。债券市场,西班牙10年期公债收益率回落至5.6%左右,德国与美国国债收益率下行趋势暂缓。VIX指数继续回落,美元指数大跌1.31%。油价走高3.31%。
金属价格回顾。基本金属价格上涨:中国经济数据回升确认经济软着陆,美国经济数据继续改善,及欧元兑美元回升,市场风险意愿提升,对金属价格利好,但市场对欧债危机、希腊救助及美国财政悬崖问题仍心存忧虑,抑制了金属价格涨幅,最终,LMEX指数小涨2.28%,其中LME铜期货上涨了172美元(2.26%),LME金属库存大多增加,仅有铜库存减少了5350吨(-2.10%);国内金属库存增加,其中铜库存增加了5030吨。市场风险承担意愿上升,美元指数大跌,而欧债中希腊救助协议达成前景乐观,*金价格大涨37.60美元至1751.4美元。小金属:海外APT价格仍在下跌。钼精矿、氧化钼价格小幅回升,现企稳迹象。锑价、钴价、国内锰价下跌。钛价大涨,稀土价格反弹趋势暂缓。
有色板块上涨1.02%,强于大盘。汇丰PMI数据改善,中国经济重回扩张,大盘全周上涨了0.71%。在各个板块之中,近来出现积极变化的小金属板块上涨了1.63%,铅锌板块涨幅最大,达1.79%,铝板块下跌,跌幅为0.41%。
本周焦点事件:希腊援助与欧盟财长会议,美国财政悬崖协商进展。
价格展望与策略观点。
维持有色金属行业"优于大市"评级
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*金:预计,金价的上升趋势将得到维持。*金价格有可能会突破1800美元,涨势会持续一个季度以上,关注中金*金,山东*金。
小金属:稀土和钨等小金属品种的供需与价格呈现出一些积极变化:大型稀土企业纷纷停产,钨精矿和稀土价格回升,关注,包钢稀土和厦门钨业。新兴产业:十八大会议,提出包含生态文明在内的五位一体文明体系和美国中国等关键词,对循环经济企业有利,关注格林美。另可关注轻质合金中、业绩增长稳定的利源铝业。
基本金属:金融及宏观因素对近期金属价格存正面影响,但现货市场的需求仍受到压制,如得到需求回升或政策的确认,金属价格上扬才更稳固。
风险提示:欧债危机恶化,国内经济持续低迷,金属需求恢复缓慢等。
