随着疫情蔓延、美国大选、石油战争等多重风险叠加，全球资本市场出现巨大波动，美国及其他主要经济体十余年积累的巨大资产泡沫是否会破裂?复杂的国际形势到底如何破局?《清华金融评论》持续推出金融大家评“华尔街热线”直播专题，力邀华尔街实战专家和相关领域资深学者，围绕当前经济形势、金融市场等展开多方面的分析解读，为观众朋友们带来最前沿的资讯和观点分享。希望能吸取历史经验、破解当下迷局、解读未来趋势。
4月9日晚8:30，华尔街热线（第四期）首次三地连线、跨界对话。美国FDA前资深高级临床评审官、中国生物科技（香港）控股有限公司联席董事会主席姚毅，与清华大学金融科技研究院副院长魏晨阳，清华大学五道口金融学院副研究员、《清华金融评论》副主编张伟，分别从香港、纽约、北京三地连线，围绕主题“FDA专家眼中的美国疫情和市场恐慌”，从探索恐慌根源、探讨复苏之路、展望医疗健康未来三个层面，展开金融市场与医疗健康碰撞融合的跨界对话！
以下是《清华金融评论》为读者朋友们整理的精选实录。
第一部分：美国疫情发展现状
从3月份以来，美国的新冠疫情迅速恶化，全球金融市场也出现剧烈震荡行情。姚老师作为在美国工作多年的资深医生和FDA高级别官员，您对于美国疫情发展的哪些环节感到意外呢？
首先，在这次疫情发展过程中，我们看到美国现政府面临三方面内部结构问题的冲突。第一个冲突是深层政府“DeepDepartment”和表面政府“SurfaceDepartment”的冲突，深层政府代表专业的管理机构、管理人员，因为美国政府是职业管理的。第二个冲突是专业管理人员和非专业领导的冲突，因为新政府上台，很多专业部门领导由总统任命，有些领导是专业的，有一些领导是非专业的。第三个冲突是国家利益和个人利益的冲突，我们看得非常清楚，这次疫情发展过程正好赶上了总统选举，特朗普总统利用这个机会想要拉选票，在出现不利因素时便会推给前政府。
其次，特朗普政府的结构是政治与财富一体化的，而一般来说，政治与财富应该是互相制约的。特朗普总统以前是商人，没有管理行政机构的经验，他把管理公司、商业机构的经用到政府管理，会使政府职业团队感觉非常不舒服，不协调。另外，特朗普政府上台以后，明显的进行了国际战略收缩，在国际组织中不断退群，在全世界撤军。关键的是，他在政府的改革上，把一些非常重要的机构给取消了，比如说他取消了奥巴马医改计划、裁掉了医疗突发事件委员会、削减了公共卫生的预算，也削减了美国国立卫生研究院（NIH）的研究经费。由于上层管理机构（白宫）不得力，所以联邦政府之间也有一些矛盾。食品药品管理局、疾控中心、医院、国立卫生研究院这些机构也是相对独立的，如果没有医疗突发委员会在他们中间协调，势必造成不知道谁来主导的情况。特朗普总统经常发表一些误导性的不太合适的言论，就造成了CDC很早就跟进开始批试剂盒，但FDA发现CDC批的试剂盒其实是不行的。FAD官员曾经发表言论说，如果CDC是一个公司的话，他就叫这个公司破产。可见这种管理方式，造成了机构之间互相在推卸责任。
在这样的情况下，专业官员被严重忽视，例如总统在新闻发布会上也代表专业官员发布疫情、预测疫情，并提到新药适应症以及疫苗一个月研发成功这样的言论。我们知道疫苗的研发不是那么简单的。另外，疫情在美国的发展被严重的政治化，白宫和国会在预算上也不一致。一开始，专业机构说疫情控制需要40亿美金。白宫质疑为什么需要40亿美金并将预算削减到25亿美金，但到最后疫情发展很严重的时候，国会批了80亿美金，这也暴露出工作不协调的一个问题。
还有一个问题，医院体系不能够很好的应对这次疫情。因为美国联邦政医院，美国的医院对平民开放，医院（countyhospital），但基本是为穷人治病的，它的医疗设施不足以应对紧急公共卫生事件。医院、医院，医院里的精髓，但是他们以研究为主，对公共卫生事件的应急能力也特别有限。所以，美国现在的疫情看上去就有点像水漫金山一样。
我们看这张图，伦敦商学院用模型模拟出来，就是如果美国政府不干预的话（自然免疫/佛系免疫），可能会有万到万的人在这次疫情中死亡，这个有点像正态分布曲线；如果干预的话，我们可以看虚线图，美国会有20万左右的人在这次疫情中死亡。所以说从现在我们来看，冠状病毒的传播模式是非常快的，一会我会讲到传播指数R0在美国应该是非常高的。根据联合国的数据，从美国的第一例病人到10万例病人，经历了67天；10万到20万经历了11天；20万到30万仅仅经历了4天。如果按照SIR新模型来预测，在4月16号，美国很可能会达到万。我3月13号在纽约的时候，纽约只有个病人，零死亡；到4月5号，纽约已经感染了131个病人，死亡了个病人。所以这个感染速度是非常快的，这就是我要回答的第一个问题。
美国疫情发展，除了速度快之外，还体现出一些新的特征，医院报道，年轻人的感染率和重症率，明显比一般情况要高。所以您认为，美国疫情整体上有哪些和其他国家不一样的特征？您怎么理解这些特征？
从报道上来看，纽约大约20%的住院病人是50岁以下的患者，说明纽约病人年轻化，也有报道说，医院的ICU主任提到，很医院的，然后很快就住院了，有的很快就去世了。美国住院病人的构成跟中国武汉的情况有些不一样。武汉40岁到49岁的病人是4.3%，30到39岁的是3.4%，1%是20岁左右的病人。所以，有科学家提出来，新冠肺炎是多器官受累，所以更准确的说法应该叫新冠综合症（这是另一个医学上的讨论话题），而年轻病人数量增多，除了其活跃的生活习惯且不注意物理隔离之外，还有一个问题可能是ACE2受体在年轻人群中可能更具有敏感性。根据目前的研究，年轻人死亡率一开始特别高，很可能是因为年轻人身体的免疫系统产生过激免疫应答，造成身体的免疫反应非常强烈，引起细胞因子风暴，这是与“白细胞介素6”有关系，病人很快就进入呼吸衰竭，多器官衰竭的状态。这种情况在韩国也发生过，其实韩国的比例也非常高，可能也与年轻人一开始没有物理隔离有关系。但是在纽约的话，老年人的比例也是相当高的，跟欧洲国家没有什么不一样，目前数据看，就是儿童的感染率相对比较低，大致是这样。
关于流行病和传染病，您能帮我们解释一下这两个基本概念的区别和联系吗？
流行病学是一个方法学，是探讨影响人类群体健康和疾病的一门学科。也就是说，流行病学可以研究除了传染病以外的其他疾病，同时，流行病学用的一些方法，比如统计学方法，还可以用于临床实验的研究，发现风险因子，确认感染源、感染人群，然后进行感染通道的隔离。
传染病学一门临床学科。在疫情暴发时，利用流行病学的研究手段发现传染地、控制传染人群、切断传染途径、保护易感人群几个步骤。之前提到的传播指数R0，如果小于1则表示传染性逐渐消失，大于1就是有全球性爆发的趋势，而R0等于1一般表示这是一起地方性感染事件。
这次美国实体经济和金融市场受到重创，市场非常恐慌，所以对疫情拐点非常
